Инвесторы резко реагируют на негатив
Приливы оптимизма у инвесторов все чаще сменяются разочарованиями. Но если раньше позитив, как правило, исходил из Штатов, а негатив – из Европы, то теперь макроэкономическая статистика по США начинает разочаровывать.
В пятницу данные по ВВП за 4 кв. 2011 г. не дотянули до консенсус-прогноза, вчера слабым оказался Чикагский PMI, а индекс доверия потребителей кардинально разошелся с ожиданиями рынка, продемонстрировав заметное снижение вопреки прогнозам уверенного роста.
Возросшая волатильность в тот момент, когда фондовые индексы находятся вблизи уровней сопротивления на максимальных отметках за несколько недель, может являться дополнительным индикатором формирования локальной вершины на рынке. Соответственно, имеет смысл сохранять повышенную осторожность на рынке. За январь Индекс ММВБ продемонстрировал рост на 8%, что стало лучшим началом года за последние 5 лет.
После столь выразительной динамики можно ожидать развития коррекции в той или иной форме, тем более что все присущие рынку в последние месяцы риски остались неизменными (выборы, Греция, замедление темпов роста мировой экономики). А собственно из инвестиционных идей добавилась лишь тема покупки акций электросетевых компаний в ожидании принятия решений по перезагрузке RAB уже до конца 1 кв. 2012. Таким образом, ранее нами озвученные приоритеты формирования инвестиционных портфелей с упором на нефтегазовый сектор и повышенной долей высокодивидендных акций (которые, кстати, в январе росли темпами вдвое опережающими индекс широкого рынка) продолжают оставаться актуальными.
В конце прошлого года мы рекомендовали включать до 10% акций металлургических компаний в расчете на улучшение конъюнктуры на рынке стали, теперь можно добавлять бумаги Холдинга МРСК и его дочек в соответствующей пропорции.
Основные новости:
— Сбербанк привлекает $1.5 млрд. через размещение 5- и 10–летних еврооблигаций
— ЛУКОЙЛ приобретает 20% ISAB за 400 млн евро
— Добыча Газпрома в январе сократилась на 2.5% г/г, экспорт в Зап. Европу сократился на 9.8%
— ИнтерРАО намерен привлечь 60 млрд. руб и 1.65 млрд. евро для сделок по слияниям и поглощениям
— Северсталь сократила производство стали в 4 кв. 2011 г. на 6% кв/кв, по итогам года – рост на 4% до 15.3 млн т -ФАС признала НЛМК виновным в завышении цен на трансформаторную сталь
— УВЗ намерен консолидировать контрольный пакет Мотовилихинских заводов
— ОПИН к 2016 г планирует увеличить портфель проектов на 500 тыс. кв. м