Снижение величины резервного фонда сделает бюджет РФ менее устойчивым

Краткие новости

МВФ понизит прогноз роста мировой экономики на 2012 год на «несколько десятых пункта» / Bloomberg.

Европейский кризис далек от завершения, несмотря на некоторый прогресс в его преодолении, достигнутый региональными лидерами в этом месяце, и решение проблемы не будет быстрым, / Fitch.

Предлагаемое снижение нормативной величины Резервного фонда с 7% до 5% ВВП сделает бюджет РФ менее устойчивым — министр финансов РФ. Глава МЭР в свою очередь предложил снизить нормативную величину Резервного фонда, по достижении которой половина средств сверх нее может направляться на инфраструктурные проекты.

Доходы федерального бюджета РФ от приватизации в 2012г. могут составить менее 200 млрд. руб. вместо запланированных 300 млрд. руб. — министр финансов РФ.

Чистый отток капитала из РФ в январе-августе 2012г. составил $52 млрд. Такую оценку в ходе заседания правительства привел глава МЭР. Прогноз по оттоку на весь 2012г. МЭР — $50-60 млрд., ЦБ — $65 млрд.

Международные резервы РФ на 14/09/2012 составили $522,8 млрд., за неделю они увеличились на $5,6 млрд. / Банк России.

Денежный рынок

Текущий совокупный объем рублевой ликвидности коммерческих банков на корсчетах и депозитах в ЦБ РФ составляет 838.5 (-104.8 млрд.руб.). Остатки на корсчетах – 770.2 млрд. руб. (-87.3 млрд. руб.); депозиты коммерческих банков в ЦБ – 68.3 млрд. руб. (-17.5 млрд. руб.). Сальдо опера-ций с ЦБ РФ по предоставлению ликвидности составляет -21 млрд. руб. На рынке МБК – ставка Mosprime 1 день составила 5.53%, RUONIA – 5.30%.Ставки снизились, но налоги на следующей неделе поднимут их на новые локальные максимумы.

Валютный рынок

Курс доллара ЦБ РФ составляет 31.58 (0.7124), курс евро – 40.96 (0.6154), курс ЦБ бивалютной корзины 35.80 (0.6688). На рынке Forex курс EUR/USD в течение дня торговался в диапазоне $1.2922 — 1.3057. После существенной внутридневной просадки рубль несколько отыграл позиции и за день даже прибавил к корзине. Помогла нашедшая локальное дно нефть. Кроме того экспортеры продолжают продавать валюту перед налогами. Аппетиты к риску остаются на высоких отметках после запуска QE в ведущих экономиках мира. Рубль может вернуться к отметке 31 за доллар.

Рынок акций

В четверг российский рынок показал боковую динамику. Сегодня фон неплохой. Штаты закрылись ростом 0.14% по DJ, фьючерсы торгуются в нуле. Азия сегодня немного прибавила. Япония выросла на 0.35% на фоне расшире-ния программы QE. Китай в нуле. Нефть торгуется на отметке 110.3 долл. за баррель Brent. Наш рынок сегодня открылся в рамках полупроцентного плюса.

Сегодня достаточно спокойный день. Важной статистики нет. В итоге рынок продолжит играть в прежние игры QE. Все ЦБ мира запускают программы монетарного стимулирования. Эра дешевых денег продолжается. Несмотря на откат в среднесрочном плане вероятнее нас ждет продолжение роста. Уровни пока привлекательны для покупок.

Вторичный рынок

В корпоративном и государственном секторах облигаци-онного рынка – снижение ценового индекса, в муниципальном – рост. На фактической кривой доходности ОФЗ – незначительное изменение доходностей. Лидер изменения цены и оборота на рынке госбумаг ОФЗ-26072 (6.04%, изм. цены -0.03). В корпоративном секторе лидеры по обо-роту и изменению цены облигации ВМК-Финанс (7.67%, изм. цены 2.46). В секторе муниципальных и субфедеральных облигаций наибольшие обороты торгов и изменение цены по облигациям Белгородская обл.-34006-об (9.02%, изм. цены +0.14 п.п.). Стоимость российских евробондов в четверг снизилась на фоне внешнего негатива, UST напротив продемонстрировали рост, как результат – расширение суверенных спредов. 

Нефть

Рынок нефти сохраняет повышенную волатильность. Стоимость основных контрактов после объявления начала QE-3 снижалась более чем на 10%. Основными причинами выступили новостной фон из США/Саудовской Аравии о необходимости снижения стоимости нефти, а также технические факторы, которые в отдельные часы усиливала слабая макростатистика. По итогам четверга Brent верну-лась к уроню в $110, WTI -$92. Сегодня рынок попытается закрепиться на достигнутых уровнях. Brent начал торги в небольшом плюсе, но сейчас перешел в «красную зону», WTI прибавляет 0,1%. Сегодня не ожидается значимых макроданных. Рынки наверняка будут реагировать на встречу премьеров Испании и Италии.